研究框架

单只股票应该如何完整地看懂它的生意模式

这个网站的核心不是资讯聚合,而是长期有效的公司理解系统。结构稳定,内容才能越写越深,最后长成一本书。

1

认识这门生意

  • 摘要速览
  • 一句话讲清楚
  • 这门生意是怎么来的
  • 这家公司怎么走到今天的

2

拆解这门生意

  • 财报解构:钱从哪来
  • 它到底在卖什么
  • 公司里的人在忙什么
  • 生意怎么转起来的

3

产业链定位

  • 上游供货商
  • 下游客户
  • 有没有话语权

4

算账

  • 赚钱公式
  • 关键数字
  • 利润是不是真金白银

5

护城河与竞争

  • 为什么别人抢不走
  • 对手是谁
  • 格局会怎么变

6

周期、风险与掌舵人

  • 现在什么周期
  • 最怕什么
  • 谁在管

7

结论与跟踪

  • 结论卡
  • 跟踪什么
  • 速览卡
写作原则

先讲人话,再讲术语。先让读者知道公司怎么赚钱,再解释专业指标。

先讲一条完整交易链,再讲局部细节。不要一上来就贴财报名词。

每章必须同时写出好处和脆弱点,避免把公司写成宣传稿。

所有结论最终都要能回到现金流、竞争地位和周期位置上。

核心追问
  • 这家公司到底把什么东西卖给了谁?客户为什么愿意持续付钱?
  • 收入和利润最底层的驱动是什么,是销量、价格、份额还是供需错配?
  • 上下游里谁更强势,钱在产业链里是怎样流动的?
  • 如果行业景气突然变差,公司最脆弱的环节在哪里?
  • 这门生意是靠品牌、网络效应、转换成本,还是靠资源和成本活下来的?
  • 未来 3 到 5 年,哪些变量一旦变化,整章结论就必须重写?