南方航空

南方航空是中国三大国有航空之一、亚洲机队规模/年客运量最大的航司，总部广州，用近千架飞机卖机票运货物，2025年营收1822.56亿、归母净利8.57亿首次扭亏，客运占86%却毛利仅3.87%（旺丁不旺财）、货运占11%却毛利34.61%（南航物流利润奶牛），一年烧油550亿、还美元债，盈利全靠暑运一个旺季，是一门重资产高杠杆、看燃油汇率脸色的薄利航空生意。